当前，楼市面临依旧趋紧的控制政策，股市仍然持续波动，没有摆脱颓势，从而使大量资金流入艺术品市场，艺术品基金开始持续受到投资人关注。

　　2011年无疑是艺术品基金快速发展的一年。大量资本的涌入在炒热艺术品市场的同时，也在不断地累积风险。目前国内艺术品基金的现状如何？购买人群都有哪些？购买和投资时有哪些注意事项？

　　国内艺术品基金现状

　　根据《投资有道》杂志和信托网的统计，截至2011年11月18日，国内近30家艺术品基金公司已发行成立了超过70支艺术品基金，除去2支已到期解散的，基金初始规模总计57.7亿元。而据业内人士预测，今年的基金规模肯定会超过这个数据。值得一提的是，目前一些重要艺术品也已经被艺术基金收入囊中，如北京雅盈堂文化发展有限公司在2010年以4.368亿元的天价拍下黄庭坚的《砥柱铭》。虽然目前艺术品基金在艺术市场中占有的比重还很小，但未来可能会在艺术市场中发挥更大的作用。

　　2011年，北京邦文当代艺术投资有限公司管理的金额有8亿元。根据目前的形势来看，今年则有可能突破20亿元。在2007年之前，很多人甚至媒体都不了解什么叫艺术品基金，邦文是最早成立的艺术品基金公司之一，他们管理了第一支银行系艺术品基金——民生银行发行的“非凡理财·艺术品投资计划1号”。从中国的艺术品基金背后的机构经常可见下属的拍卖公司，如艺融民生的北京艺融拍卖公司。北京邦文也是如此，目前邦文公司的办公地点与北京传是国际拍卖有限责任公司同居一隅，在购买艺术品时也更具优势，依托的更多是私人藏家，因为这样的价格比较低。

　　在楼市、股市表现不佳的时候，艺术品基金却异军突起。北京德美艺嘉投资管理有限公司执行总监杨心一认为，艺术品基金的兴起源于艺术品市场的发展和艺术品投资带来的高回报：“艺术品基金的发展有赖于我国艺术品市场的发展。艺术品市场的兴起与发展根本来自于国民经济的发展，所以艺术品市场有‘盛世收藏’的说法。此外，货币供给量的增加和政策性因素也有一定影响。2011年底及今年初央行已经连续两次降低存款准备金率，释放资金量大于8000亿元，而楼市依旧趋紧的控制政策和持续波动的股市，使得资金大量流入艺术品市场。”除此之外，杨心一认为艺术品自身也具有一定的特殊性。艺术品作为实物型资产，易于保管携带，具有一定观赏性，且市场需求渐增，具有稀缺性的特点。而实物型资产的抗通胀能力较强，可以分散投资风险，作为资产配置的一部分。

　　艺术品市场的发展一直是波浪式前进、螺旋式上升的过程。中国的艺术品市场到目前共出现5次高峰，目前正是处于第5次高峰的阶段中。如果说艺术品市场的好与坏与一个国家经济的复苏、人文精神的发展息息相关，那么艺术品基金的发展及波动与一、二级艺术品市场的状况也紧密相关。中国的艺术品市场有一个特有的现象：二级拍卖市场比一级市场更加火爆。

　　北京邦文当代艺术投资有限公司艺术基金经理、民生私人银行艺术投资顾问谢尚晋认为，2011年的春拍属于精品少、资金量大，造成跟风状态多，投机者人数多，“钱多人傻”。“到了秋拍，拍卖行认为整个春拍市场确实好，价格高，这说服了很多藏家，精品放出来的多了，之前的投资者也理性地认识到许多艺术品的估价被抬高了。艺术品估价过高是不理性的，等于买断未来的价格，所以造成了秋拍中低端作品流拍较多，而精品还是有较高的成交额。这样资金量就分流了。”他认为，其实去年秋拍的整体成交价也没比春拍低多少，只不过流拍作品多一些；他相信等到今年春拍市场就会调整得差不多。

　　融资型和投资型信托

　　艺术品信托是目前艺术品基金的主流形式之一，而艺术品信托分为融资型、投资型。这种分类方法在《投资有道》中曾经做过详细说明：“目前中国的艺术品基金可以分为两大类：一是有限合伙型，二是信托型。有限合伙型的艺术品基金都是投资型，而信托型基金又可以分为融资型、投资型两类。”有限合伙型是投资者作为有限合伙人，投入资金；艺术品基金公司作为一般合伙人，负责管理。信托型则是通过信托公司发行，由艺术品基金公司作为投资顾问进行管理。由于信托能够通过现有金融机构渠道大规模发行，自2009年6月“国投信托·盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”推出后，这一模式已经成为艺术品基金的主流。

　　杨心一认为，信托的分类如果按照投资收益的确定程度划分，可以分为固定收益类、浮动收益类等形式：“以上提到的融资型应该属于固定收益类，投资型应该属于固定收益+浮动收益类信托。两者的区别主要在于投资人是否可以分享到除固定投资收益外的浮动收益，以及是否有机构对投资内容采取回购、保底或抵押担保等收益保证措施。”至于融资型信托是否属于艺术品基金？他认为要看对基金的定义和理解，融资型信托因为其提供固定的收益保障，更多的被认为是一种融资手段，是抵押贷款或过桥借贷。但如果考虑到融资型信托的形式也是筹集多个投资人的资金，分散风险投资艺术品，其依旧是基金的一种形式。